宏觀熱點

　　1、财政部：1-7月，國有企業營業總收入289421.2億元，同比增長16.5%;國有企業利潤總額16610.2億元，同比增長 23.1%。鋼鐵、有色等去(qù)年同期虧損的行業持續保持盈利;煤炭、石油石化、交通等行業實現利潤同比增幅較大(dà);電力等行業實現利潤同比降幅較大(dà)。

　　2、央行：周四開(kāi)展800億元中(zhōng)央國庫現金管理商(shāng)業銀行定期存款操作，銀行體(tǐ)系流動性總量處于适中(zhōng)水平，不開(kāi)展公開(kāi)市場操作。當日有1000億元逆回購到期，淨回籠1000億元，爲公開(kāi)市場連續第四日淨回籠。

　　3、中(zhōng)鋼協副秘書(shū)長王穎生(shēng)：鋼鐵業前10家企業産量占全行業比重爲30%左右，但十大(dà)礦山占整個行業産量超過80%，而下(xià)遊集中(zhōng)度也很強，汽車(chē)産業前10家的産能占到全行業88%，所以下(xià)一(yī)步兼并重組也将是鋼鐵行業的重點。

　　原材料

　　鋼坯：25日唐山鋼坯漲10至3780，其他市場價格上調，今唐山成品材價格部分(fēn)小(xiǎo)漲，整體(tǐ)成交表現一(yī)般，市場交投氛圍較昨轉弱，操作較爲謹 慎。目前唐山及周邊部分(fēn)鋼廠普方坯含-稅出廠3780元，遷安普方坯部分(fēn)資(zī)源3780，商(shāng)家裸價3520。北(běi)方其他市場小(xiǎo)漲，成交偏弱，市場多執行鋼廠一(yī) 單一(yī)議政策，觀望情緒較濃。江浙滬線螺穩中(zhōng)上探，高位成交放(fàng)緩，商(shāng)家信心不足，操作愈顯謹慎，漲勢持續動力略顯不足，今連雲港、徐州鋼廠20MnSi方坯 報-價3980-4010。

　　國産礦：25日國産礦市場主穩運行。昨普指漲1.15美金，商(shāng)家心态有所回暖，然市場反應相對平淡。山東鋼企鑒于前期普指高位大(dà)幅回落，壓價之 心蔓延，與礦企協定今日鐵粉價格普遍下(xià)調20元/噸。其他市場暫穩運行，多是鋼市變化無常的緣故，走勢暫不明朗，唯有主穩來應付萬變。近期鋼企一(yī)見利空， 便想趁勢壓價，但礦企仍存看漲心态，畢竟目前内粉資(zī)源有限，礦選開(kāi)工(gōng)率暫無好轉，過分(fēn)壓價顯然無法實現，僅造成交投放(fàng)緩的局面。近日期螺持紅反彈，成材小(xiǎo) 幅走高，支撐礦粉，預計短期内國産礦市場主穩運行。

　　進口礦：25日進口礦港口現貨報盤主穩個漲5。昨晚普氏指數回漲1.15美金，現62%澳粉指數76.45美元/噸，塊礦溢價0.2305。連 鐵開(kāi)啓震蕩洗盤，後市不明朗，鋼廠認爲有限産因素存在社會庫存偏低而狂拉成材出廠價，礦山見鋼廠如此拉漲必然不肯讓步，要價進一(yī)步升高;反觀鋼貿商(shāng)多不認 可後市漲價能持續，鑒于目前價位偏高而不肯拿貨;市場反應的情況就是供應增加、需求減少，供給側預期良好的背景下(xià)短時間難跌，但是鋼貿商(shāng)是賺不到錢的，因 爲鋼廠拉漲已經把空間壓縮的很小(xiǎo)了，所以鋼廠是賺到錢了。礦山呢?按照道理，今年礦石供給量曆史新高，鋼廠可以輕而易舉的壓價，但是在鋼廠不斷擠壓鋼貿商(shāng) 擡高出廠價的時候，礦山死活不讓價，結果就是鋼廠還要分(fēn)一(yī)杯羹給礦山，所以礦山也賺到錢了。關于漲價的持續性，個人看漲就看到8月底，9月開(kāi)始不說立馬開(kāi) 跌，但個人覺得不能像之前一(yī)樣逢低做多了，因爲單純依靠供給側改革不斷炒作環保減産的漲價風險太高，7月全國粗鋼産量同比增10.27%，如果供給側改革 真的落實到位了爲何粗鋼産量還能增漲10%以上，是供給側改革數據造假還是供給側改革本身就是個僞命題?供給側改革改的是去(qù)除落後産能，但并沒有說抑制新 型産能，可能到最後發現鋼材總量沒有發生(shēng)改變，甚至還會增加，但價格卻已經漲上去(qù)了，随後到來的可能又(yòu)是長時間的消耗鋼鐵總産能，價格可能再次走跌，這個 風險不得不防。

　　鋼材現貨

　　中(zhōng)南(nán)建材：期螺1801收3963，漲136。高開(kāi)3855，大(dà)幅走高，最低3846，最高3978，市場情緒稍有好轉。現貨方面：期貨及鋼坯 走勢回暖，商(shāng)家心态有所好轉，但因近期價格波動較大(dà)，下(xià)遊采購觀望情緒較濃，現貨成交情況并不理想，但目前本地庫存整體(tǐ)偏低，市場銷售壓力整體(tǐ)不大(dà)，加上 臨近周末，商(shāng)家調價意願下(xià)降，因此預計短期本地市價或以穩爲主。

　　中(zhōng)南(nán)熱卷：今日關聯期貨表現強勢，加之本地資(zī)源量普遍較低，商(shāng)家手中(zhōng)可售庫存有所緊缺，因此雖下(xià)遊需求依舊(jiù)表現一(yī)般，但市場情緒尚可，操作上多 向高位調整市價。據商(shāng)家反映，後期鋼廠方面也無大(dà)批量資(zī)源到庫情況，依舊(jiù)是陸陸續續有少量資(zī)源補充，因此短期内本地資(zī)源緊缺情況恐将繼續維持，綜合看來， 在低庫存支撐下(xià)，預計短期内泉州熱卷價格或以高位調整爲主。

　　中(zhōng)南(nán)闆材：今本地市場中(zhōng)厚闆價格偏強運行，據了解情況來看，受期貨大(dà)幅反彈提振，今晨開(kāi)市，周邊市價均開(kāi)啓拉漲模式，本地商(shāng)家心态也有所好轉， 挺價意願增強，但從成交表現來看，下(xià)遊按需補庫爲主，成交跟進有限，臨近周末，市場整體(tǐ)觀望情緒轉濃，考慮市場資(zī)源水平偏低，底部有一(yī)定支撐，整體(tǐ)來看， 短期内本地市場價格或維持高位運行。

　　期貨市場

　　今日螺紋鋼主力合約1801收3930漲103，今日收盤上漲2.69%，盤中(zhōng)最高3978，最低3846，結算價3926，成交量 4113372，持倉量3107668。盤中(zhōng)成交量較上個交易日下(xià)降32萬，但持倉量較上個交易日下(xià)降17萬。經過連續兩日累計漲幅達到4.35%的上漲 運行後，在目前上方高位4000整數關口壓力明顯偏強的情況下(xià)，午後盤中(zhōng)整體(tǐ)上漲态勢較上午有所趨緩，但考慮到目前環保限産炒作繼續增強，在預期供應壓力 緩解的情況下(xià)，現貨商(shāng)家看漲情緒明顯增強，因此在現貨繼續偏強運行的支撐下(xià)，預計夜盤期螺将會延續上漲，但漲勢繼續收窄，關注上方4000整數關口的有效 突破情況。